搞懂投資的三大基本面向：基本面、籌碼面、技術面

1. 個體分析：看企業體質

這部分主要從財務報表切入，觀察企業的獲利能力、負債狀況與現金流。關鍵指標包括：

•  EPS（每股盈餘）：公司每股賺多少錢，數值越高越佳。

•  ROE（股東權益報酬率）：公司運用股東資金的效率。

•  毛利率／營業利益率：是否有穩定的獲利結構。

•  自由現金流量（FCF）：是否有穩定的現金產出能力。

2. 產業分析：觀察市場趨勢

好公司要搭配好產業。即使企業經營能力強，若處於夕陽產業，成長性也會受限。評估時可觀察：

• 產業是否成長（如AI、機器人、電動車等）。

• 法規政策支持與否。

• 市場競爭態勢。

• 上下游供應鏈的穩定度。

3. 總體分析：掌握大環境變化

即使再好的企業，也會受到景氣、利率、匯率、通膨等總體因素影響。例如：

• 利率上升：貸款成本增加、企業資金壓力變大。

• 通膨攀升：消費力下降、成本上升。

• 匯率波動：出口型企業受到影響。

基本面適合誰？

📌 長期投資人、價值投資者。

📌 希望找出穩定配息標的者。

📌 對產業趨勢、公司經營有研究興趣者。

1. 三大法人動向

包括外資、投信、自營商：

• 外資：通常偏好大型股、具基本面支撐的公司，買進代表長期看好。

• 投信：常配合政府政策、題材作帳效應。

• 自營商：操作靈活，有時偏短線。

2. 融資融券變化

• 融資增加：表示市場偏多，但若過熱易形成反轉壓力。

• 融券增加：代表有人放空，若搭配股價上漲，可能引發軋空行情。

3. 大戶持股比例

• 大戶（例如主力、公司派、內部人）若持股增加，表示看好未來。

• 散戶持股比例升高，則需謹慎觀察是否已過熱。

4. 籌碼集中度

觀察特定股東對總持股的掌握度：

• 籌碼越集中，越容易出現快速漲跌。

• 籌碼分散，則股價波動較穩定。

籌碼面適合誰？

📌 中短線操作者

📌 對市場心理、主力行為敏感者

📌 擅長觀察資金變化、搭配題材操作者

1. 均線系統（MA）

移動平均線是技術分析最基本工具

• 短期均線（如5日線）：反應速度快，適合短線操作。

• 中期均線（如20日、60日線）：用來判斷波段走勢。

• 均線糾結／黃金交叉／死亡交叉：用來判斷反轉訊號的依據。

2. 技術型態

股票走勢常出現一些規律型態：

• 頭肩頂／底：反轉訊號。

• W底／M頭：底部與高點警訊。

• 三角收斂、旗型整理：震盪整理、蓄勢待發。

3. 技術指標

除了圖形，也有計算出來的指標：

• MACD：判斷多空趨勢強弱。

• KD指標：超買超賣、波段轉折。

• RSI：相對強弱指標，看是否過熱或過冷。

技術面適合誰？

📌 當沖族、短線交易者

📌 喜歡靠數據與圖表判斷的人

📌 操作節奏快、願意每天盯盤者

• 僅看基本面：可能錯過轉機股、題材發酵之飆股。

• 偏重籌碼面：易追高殺低，被主力「誘多/誘空」。

• 只看技術面：容易被假突破、假訊號誤導。