2025主題ETF攻略

投資不是每天看新聞就能下單，而是觀察背後的趨勢與政策動機。如2025年市場最大的變數之一，就是川普2.0政策的推進與其對全球經濟的衝擊，以下是所該關注的變因：

一、關稅調升

對中國課徵高達145%的關稅，台灣也被納入部分項目32%的課徵名單，企業獲利面臨成本壓力，連帶影響EPS與股價。

二、企業是否有減稅可能性

根據高盛研究，只要將企業稅率降至15%，未來兩年的S&P500 EPS的成長可能上調20%。但目前減稅仍未正式提出，原因在於美國財政赤字居高不下。

三、限制移民政策

壓低勞動供給，有利提升低階工資，但不利於新創與科技人才流動。

四、放寬監管與產業扶持

支持AI、太空、傳統能源等具美國本土戰略意義的產業，投資主題型ETF將受惠。

五、美國赤字與債務問題

赤字走高推升美債殖利率，反映政府融資壓力與通膨風險，對資產價格形成抑制。

六、聯準會降息進度遞延

原預期6月降息，最新FedWatch顯示最快9月才有望降一碼，全年可能僅降兩碼。降息節奏將牽動股債配置節點，特別是債券型ETF表現時機點。

七、美元與台幣匯率波動

台幣曾短暫升至28元，如今回到30元附近。匯率不易預測，但央行干預使波動區間有限，對於投資海外ETF者仍須控管匯損風險。

你是否在挑選ETF時，搞不清楚月配及季配哪一種配息方式比較好？首先我們得先了解ETF配息的收益來源包括股利、資本利得與收益平準金等。以下整理選擇ETF時所提供的建議，投資人可著重參考：

選季配優於月配：季配有較長填息期（90天），相對於月配（30天）更能穩定配息。根據2024年年化報酬統計，績效前十的配息ETF幾乎都是季配，如0056、00919等。

合理配息率在7%以上：建議選擇股利約3～4%+資本利得3～4%的ETF，形成穩健收入來源。

不推薦月配息原因：月配ETF因填息時間短，資本利得表現易受壓抑，尤其在市場波動時更顯弱勢。