投資金融小知識

DeepSeek推出即以極具競爭力的成本控制來宣告市場，將模型訓練成本壓在557萬美元(大約為OpenAI的5%)，直接打破過去兩年AI競賽的高資本門檻，並動搖市場對於昂貴的高階晶片的需求預期，因此造成股市震盪。

簡單來說較早研發出來的製程技術取為「成熟製程」，「先進製程」則以把電路做得更小為目標。而目前市場上對於先進及成熟製程未有明確定義劃分，但普遍以7奈米以下為「先進製程」，7奈米以上則是「成熟製程」。

一般常聽到的「奈米」是指電晶體當中閘門的寬度，而閘門可以用電壓控制電流的通過與否。當我們製成越先進，即可用越少的電力來控制閘門，使電晶體的耗電變少、發熱量變低，也因密度較小，單位面積可以放的元件變多，所以效能得以提高。

企業如需申請上市、上櫃的流程較為複雜冗長，令許多握有關鍵技術或創新能力之新創企業因申請門檻嚴格難以進行籌資作業。而證交所為擴大市場參與度鬆綁相關條件，讓這些新創公司可以縮短進入資本市場的時程，「創新板」因此成立。

首先須擁有關鍵技術及創新能力(例如物聯網、人工智慧、大數據等新技術之應用)，登記滿1年以上，且申請上市時普通股發行股數需1,000 萬股以上，經由證券承銷商輔導屆滿六個月，即得申請。

因創新板為具備關鍵技術或創新能力的新創公司，較一般企業來說營收非主要考量，投資風險相較於一般上市櫃企業來的高，而證交所也為了保護投資人，因此設立「有條件式」的投資人才可參與投資。

而證交所宣布，將於2025年1月6日起，全面解除「條件式」限制，等同「創新板」與一般股票相同，並且可執行盤中零股交易，有利活絡交易市場，引吸更多符合條件的新創公司申請上市。

「鷹派」一詞來自於政治學，是指透過較激進手段來解決問題的人。後來發展為支持貨幣緊縮政策來嚴格控制通膨的派系。

普遍來說「鷹派」認為比起貨幣緊縮政策所造成的經濟放緩影響，能夠有效預防通貨膨脹造成的經濟衰退更為重要。優點在於能夠有效解決通膨問題，但卻會提升通貨緊縮的風險，降低企業投資意願。

「鴿派」也是來自於政治學，指使用較溫和的方式來處理問題的人。後來發展為使用貨幣寬鬆政策來促進經濟發展的派系。

「鴿派」認為通貨膨脹的控制是比較容易的，因此會選擇實施較長期的寬鬆貨幣政策來維持經濟增長。優點在於寬鬆政策有助於經濟成長，鼓勵消費提升，但卻可能會帶來通貨膨脹越演越烈之情形發生。

道瓊工業指數全名為「道瓊工業平均指數」，創立於1885年，是美國歷史最悠久的市場指數之一，由30家企業成分股組成，納入成分股的通常是各行業的龍頭或是領先者，代表美國最大且最具知名度的股票。

指數名稱中有「工業」兩個字，來自指數創立於工業革命剛結束的年代，正值火車、汽車等產業崛起時期，因此當時的股票也都屬於工業類股；但隨著時代變遷，指數的成分股也不斷調整，目前大部分股票已和工業沒有關連，「工業」的歷史意義更勝於實質意義。

台灣投資人可透過複委託或美股券商投資ADR。若以複委託則可直接交易ADR，交易方便但手續費也較高 ; 而透過美股券商需要另外申請開戶，還要注意匯率問題。

你是否也好奇台積電ＡＤＲ價格如何換算成台股價格？其實他也有換算公式喔，

公式為：ADR股價÷換股數×即期匯率=台灣股價

而當某檔股票在近期漲跌幅度超過一定的％數，將會先列為「注意股」，而達到「連續3天或5天」、「10天內有6天」或者「30天內有12天」公布為注意股之股票，即會進行處置措施。

●　30天股價漲幅超過100%、60天漲幅130%、90天漲幅160%

●　近6天累積收盤價漲跌百分比超過25%

●　當日週轉率10%以上

●　近6天的累積周轉率超過50%

●　近6天成交量放大倍數異常

●　近6天當沖總量占總成量逾60％，且當日當沖占比逾60％

注意股比較類似警告的意味，撮合方式還是維持正常的逐筆交易。但如果列入處置股，撮合及交易方式都會受到限制，因此投資人在買進、賣出處置股時，較於正常買賣股票更加麻煩與困難。

撮合方式改變：將調整為分盤交易，5分鐘撮合一次，處置期間為10個交易日；如果股價依然漲跌幅度過大，將會進入第二次處置(改成20分鐘撮合一次)。

買賣數量交易調整：若30天內第1次處置，「單筆超過10張」或「多筆累積超過30張」就要採行預收款券，處置期間為10個交易日。若30天內第2次以上處置，將全面採行預收款券。

因處置期間需採全額交割、分盤交易，所以禁止當沖。也會限制信用交易，也就是不能融資、融券。

GB200的推出不僅僅是一項技術突破，更是AI市場應用的轉折點。這款晶片將成為全球頂尖雲端服務商如Google、微軟、亞馬遜等企業的基礎架構之一，並應用於大型資料中心。

在台灣要投資A股主要可透過「滬港通」或「深港通」進行交易。另外也有追蹤陸股相關指數的ETF商品，都是投資人可以納入參考的範圍。

中國大陸開放於「境內工作和生活」之港澳臺居民開立A股帳戶。在中國境內工作和生活之臺灣居民檢附居住證或臺胞證、身分證以及中國大陸公安機關開立「臨時住宿登記證明表」，得開立A股帳戶進行投資。

A股交易時間除了法定節假日之外，為週一到週五上午的9:30-11:30，以及下午13:00-15:00，共四小時。11:30-13:00是午休時間。

目前大家所熟悉的ETF，是以追蹤標的指數報酬表現為投資目標的被動型ETF。而主動式ETF是由經理人依照投資目標與投資策略主動建構投資組合，並進行操作調整的投資商品。

◆ 可於盤中進行交易

◆ 由經理人操作，靈活的選股策略

◆ 可當沖、放空操作

◆ 成分股資訊透明

指政府在連續緊縮貨幣政策下，對於經濟並沒有造成太大的傷害。升息主要是為了對抗通膨，但過度緊縮卻也會造成經濟成長放緩甚至負成長，因此在壓制通膨的同時，也能使經濟緩和成長，就可稱為經濟「軟著陸」。

如緊縮貨幣政策力道過大，或執行時間太長，導致經濟成長出現衰退、同時還伴隨著國民收入急劇減少並出現大量失業的情況，及稱之為「硬著陸」。

軟著陸：在未來10季中，GDP年增率皆維持正增長，失業率無大增及經濟衰退之情形。

硬著陸：在未來10季中，GDP發生一次年增率降至-1%以下，且失業率大幅上升、個人消費減少、企業生產支出減少。

在2024年8月美股曾出現恐慌性崩盤，連動全球股市出現大震盪，而原因出自於2024年7月的失業率意外大幅上升，導致市場擔憂經濟衰退之疑慮，朝向「硬著陸」發展。

對於開啟降息循環來說，應該是促進市場活絡的利多方向，但部份學者卻反對聯準會降息２碼，其原因是擔心大幅降息可能凸顯已在7月錯失降利率先機，為了彌補經濟衰退的事態發生，如今只能加速追趕。

聯準會聲明稿表示「委員會已經獲得更大信心，通膨將持續邁向2%，並判斷達成就業目標和通膨目標所面臨的風險已大致平衡」。因此對於美國經濟的「軟著陸」，抱持著正向看待。

「當沖」與一般股票交易一樣皆需要支付手續費和交易稅，而手續費皆為1.425%，但交易稅則由政府所祭出的減半優惠，由0.30%減至0.15%，因此想要執行當沖策略，也別忘了將手續費、交易稅成本計算進去哦！

◆  當沖買入費用：買入股價x買入股數x0.1425%

◆  當沖賣出費用：賣出股價x賣出股數x(0.1425%+0.15%)

ISM製造業指數由美國供應管理協會發表，每月針對製造業裡超過300多家公司的採購經理人進行問卷調查，內容包含製造業相關的10項指標，最終每一個指標都會有各自的指數，透過這些指數來對製造業的整體狀況做評價。

 ISM製造業指數包含： 1.生產   2.新訂單    3.人力僱用   4.供應商交貨時間   5.存貨   6.客戶存貨   7.原料價格   8.未交貨訂單   9. 新出口訂單   10. 進口

10項指標中又以「生產」及「新訂單」為觀察重點，如產量及訂單皆為提升階段，則代表景氣正在前往好的方向前進，反之則有衰退的疑慮。

探討「ISM製造業指數」中，也會伴隨著理解「PMI採購經理人指數」，而PMI採購經理人指數就是將ISM十項指標中的新訂單、生產、人力僱用、供應商交貨時間、存貨這五個加權計算而來，每一項權重都是20%。

此指數是經由採購經理對於市場狀況的評估狀態綜合評比而來，視為一個領先指標，可提前預測國家整體產業的經濟及景氣變化，也具有監測的作用。

「黑悟空」遊戲畫面精美絕倫媲美電影場景，且支援光追技術，因此對硬體的要求甚高，順勢引爆「記憶體、高階顯示卡」等設備需求激增，也讓台廠相關廠商跟著受惠，多檔股票紛紛走強。

成交量可做為判斷股市走勢的指標之一，也可以反應資金進入市場的情況。而成交量只計算成功交易的數量，通常量能越大，代表該股票在交易市場中較受人關注，而量能低則代表在交易市場較不活躍。

如果一檔股票的成交量太低，代表過於冷門，那就要留意流動性的風險，因此關注成交量也是投資人的重點之一。只要打開各券商的看盤、下單軟體並選擇某檔股票，就可以看見即時的單筆成交數量以及個股的成交總量。

股市其實就是個大型的供需市場，有需求才能推動股價成長。而成交量代表交易數量以及市場的熱度，背後會有買方也會有賣方，因此還需要搭配產業趨勢、價格位階等條件來做為投資依據，才是正確的方式。