商品介紹

股權連結商品可以有很多不同的結構，以符合各類投資者之策略及對市場多空不同之看法；最基本可區分為「看多型」、「看空型」股權連結商品等，其優點在於可以設計成多種型式及和各種不同的相關標的組合，且期限長短也可依需求特性變化，但通常以在一年以下居多。 

(一)ELN主要產品特性為

1. 1. 投資期間多為短期（一至六個月）。
2. 2. 免產品管理費。
3. 3. 可獲得高額的報酬率，相對於定存可以獲得更高的利潤。

(二)風險點分析

1. 1. 報酬有限，只要選擇權未執行，即可獲得權利金。
2. 2. 若到期時標的證券跌幅過大(跌至履約價以下)，故投資人需承擔股票下跌，資產減少之風險。
3. 3. 商品流動性較低，提前贖回或轉售有價差風險。

保本型商品可以視為投資人買入特定固定收益型商品，並同時買入某一特定標的之選擇權，其投資人可以收取固定收益型商品的一定的投資本金，另外依所買入之選擇權到期所得之獲利，按約定方式的參與分享所連結標的之績效。所以保本型商品視為零息債券與買入選擇權的組合，而到期時因投資人為選擇權買方，所以選擇權的價值不小於零。

投資人投資保本型商品到期時可以收到的金額如下所示：

保本型商品之面額本金 X [ 保本率 + 參與率X選擇權履約價值 ]

其中，保本率為保障投資人到期時可以收到的最低金額與期初投資本金的比率，參與率則為實際參與連結投資商品獲利的比率，而選擇權履約價值是連結投資標的商品的非負報酬。 

例如：投資人買入隱含歐式買權的保本型商品其參與率為80%，故當投資之連結商品獲利為10%時，此一保本型商品投資人即可以分享8%=80% X10%的投資收益。

此外近年來因為財務工程技術的發展，可以在保本型商品其所隱含的選擇權，除了基本的歐式選擇權之外，也可以加入新奇選擇權，設計出不同的到期損益，更能符合投資人的需求。 

（一）PGN主要產品特性為

1. 請輸入內容
2. 1. 投資期間可為中長期。
3. 2. 免產品管理費。
4. 3. 可以享受本金的保障，若在標的資產上漲時，可以獲得資本利得，相對於定存可以獲得更高的利潤。
5. 4. 相對於直接投資“資本市場”之標的，投資此商品可以有效的規避下方風險。

（二）風險點分析

1. 1. 報酬無限，只要標的資產上漲即可參與獲利。
2. 2. 風險有限，其最大的損失為投資人部分未來利息之收入，在定約時投資人即受到保本率的保障，所以下方風險可以有效的規避。
3. 3. 商品流動性較低，提前贖回或轉售有價差風險。