債券名詞解釋

債券保證金交易(Margin Trading)是指投資人向交易商買斷債券，並於交割日繳交一定金額的保證金，不足部分客戶以買進的債券向交易商質押借款；在交易商的立場，等於在交割日當天結合一筆債券賣斷與附賣回(OS+RS)的交易，其差額為客戶所繳交保證金。 

債券附賣回交易(Reverse Sell Agreement，簡稱RS)，是指債券持有人將債券賣給交易商，雙方約定承作金額、天期與利率，到期時，客戶再以事先約定之價格將該債券買回，本交易與附買回交易(RP)是為反向操作的交易方式，也是現行合法融資管道中成本最低廉的資金取得方式。

債券附買回交易(Repurchase Agreement， 簡稱RP)，是指交易商出售債券給客戶，不是所有權永久移轉的賣斷方式，而是暫時性移轉，而在交易同時附加協議，亦即交易商得於一段期間以約定利率計算的本利和，向客戶買回該債券。

預期交易（When Issued），係指債券雖已被授權核准發行，但尚未正式發行，市場已就該期債券進行買進或賣出等交易行為。預期交易自82年9月發行之「央債83-1」期開始，出現首宗預期交易的成交例子。

荷蘭標（Dutch Auction），又稱為單一價格標，為現行公債發行的一種標購方式，指依投標價格超過底價的高低順序依次得標，並一律以最低得標價格最為發行價格來計算得標價款。

國內債券市場最主要的交易方式為附條件交易，在實質上屬於以有價證券為擔保的融資行為；稅法上則採買賣斷說或融資說兩種會計處理方式。國外將債券附條件交易視為一混和交易，多數人均承認債券附條件交易之本質為融資行為，依據美國會計師工會（AICPA）看法及國內財務部解釋令，均認為債券附條件交易應採融資說處理。

無實體債券（Book Entry Bond），又稱為登記式債券，即債券以登記形式發行，不交付實體債票，由中央銀行或清算銀行將承購公債的有關資料登載於電腦中，並發給承購人公債存摺，待到期時本息直接撥入所有人之存款帳戶內。

債券型基金（Bond Fund），簡單定義為投資於債券等固定收益的共同基金，而依照債券型基金的契約規定，除了可投資一般公債外，也可投資於公司債、金融債債券及銀行定存。

殖利率（Yield Rate）係指債券投資人從買入債券一直持有至到期日為止，這段時間的實質投資報酬率。又因持有債券至到期日可稱為到期殖利率（Yield To Maurity；YTM），簡稱為殖利率。

存續期間(Duration)乃是投資人持有債券的平均到期年限。即是拿回本金和利息的實際平均時間，主要功能在衡量債券價格對殖利率波動的敏感度。