ETF是什麼？
台灣ETF市場近幾年蓬勃發展，根據集保結算所的最新統計資料，台股ETF受益人數正式衝破千萬人大關，今年受益人數暴增約395萬，顯然已成為最受歡迎的投資工具！
ETF成為台灣投資人最愛的同時，我們當然要先了解ETF是什麼？徹底釐清它的優、缺點，這才是正確的理財方式；以下文章清楚整理ETF的概念、它與共同基金的比較等豐富內容，相信透過循序漸進的脈絡，能夠拉近你與ETF之間的距離。
ETF是什麼？
ETF的原文是Exchange Traded Funds，簡稱ETF，中文名稱為「指數股票型基金」，這個目前最受歡迎的投資方式之一，因為有了「基金」兩字，多數人可能一開始會認為與基金相似，但其實大不相同。首先簡單介紹ETF和股票、基金的差別：
買賣上市櫃公司單一個股、無管理費，只要透過證券商開戶，即可在證交所、櫃買中心進行交易。
也稱作「共同基金」，擁有一堆股票分散風險，基金投資主要目標是「優於大盤」，且必須到銀行、基金平台或向投信購買；由於基金是依靠經理人主動調整操作，除了衍伸出1～3%管理費，績效也受到經理人操作之影響。
被動式追蹤「指數」，挑選同類型的一堆股票，由投信公司募集、發行、管理，並透過追蹤、複製標的指數之績效表現為投資目標，並將資金用來買進「一籃子」商品標的進行投資，並透過證券商開戶，在證交所、櫃買中心進行交易。
ETF與共同基金的比較
小結共同基金與ETF之間差異，前者是由基金經理人或團隊「主動」設定要投資的股票，ETF則是跟著追蹤指數的漲跌、隨市場波動，屬於「被動」投資。看似被動，但由於ETF擁有多種股票，有些股票的佔比高，也會成為該ETF影響力高的成分股。
若以購買花束來比喻，一般股票就像完全自選的玫瑰、鬱金香、康乃馨等等單一花種，而共同基金像是由花店老闆搭配好的經典花束，符合畢業、求婚、開業等需求，而ETF則是兩者折衷的「指定型」花束，按照某個特定的指數來挑選花種，也就是說這款花束沒有一定的花種，有什麼花朵純粹依照設定的條件做更動。
所以ETF最特別之處，你能根據想要追蹤市場上主要指數或債券市場指數的基金，從ETF中尋找對應的投資組合。假設今天想要投資台灣的AI科技產業，就可以選擇追蹤並購買「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃AI優息動能指數」的ETF，於此，你就能夠直接買進這個指數中包含的所有AI供應鏈之公司股票！
ETF怎麼買？
ETF雖為指數股票型基金，儘管有基金兩個字，但基本上ETF要從股票市場買進，並透過證券戶購買，交易方式如同股票一樣，步驟非常簡單，以開設元富證券帳戶為例：
l 開立一個證券戶。
l 設交割銀行帳戶，也就是下單購買的ETF要從哪裡扣錢（券商會指定配合之銀行）。
l 下載元富證券戶App「好富投」，並登入已開戶的帳號。即可搜尋想買的ETF，透過下單購買ETF。
l 如果成功買進，就會收到委託成交通知。
l 除了直接下單外，部分券商也提供「定期定額」的選項，就是每個月會在固定日期、以固定金額扣款買進同一支ETF。
ETF與共同基金的費用比較
商品
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ETF（Exchange Traded Fund）
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共同基金（Mutual Fund）
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|---|---|---|
內含費用
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經理費
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每年經理及管理費兩項加總約1%
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每年1%~2.5%
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管理費
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每年0.1%~0.2%
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外扣費用
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手續費
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台股ETF申購手續費0.1425%
相關優惠依不同券商而異
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股票型、平衡型基金：3%
債券型基金：1.5~2%
相關優惠依不同基金公司而異
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其他費用
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信託管理費
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無
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透過銀行申購需收取，直接與基金公司購買則無須繳納
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交易稅
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股票型ETF 0.1%；債券型ETF 0%
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無
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ETF的優點
一支ETF可能包含數十支到數百支的不同股票，所以單一股票的漲跌並不會對整體組合造成過多的影響，能夠有效降低個股所引發的風險。例如媒體報導提及國際間因戰爭引發區域情勢緊張的訊息，可能會造成A公司股價下跌，如果是投資ETF含有各種股票，A公司股價的下跌對於投資組合的影響就比較小。
通常ETF內的成分股會有所變動，當一家公司不符合該ETF原先設定的條件標準時，就會被該組合排除，然後該ETF則會納入其他符合資格的新公司。每支ETF都有不同時間檢視成分股的機制，以確保在組合之中，都是最符合該支ETF追蹤之投資標的，方可獲得最好的績效成長。
ETF買賣交易的方式及規則與股票相同，投資人只要擁有證券帳戶，盤中便可即時進行交易，無需像共同基金有繁瑣的申購及贖回手續，加上ETF通常是追蹤市值大、交易量大之標的，因此具備容易買進和賣出的優勢，流動性很高。
ETF只要追蹤指數進行投資組合調整，因此能夠省下基金經理人的管理費用，平均管理費約0.3～0.4%，比起共同基金便宜了許多。此外，ETF的交易稅只要0.1%，對比股票的0.3%更是省下三倍之多。透過以下表格，可以更清楚知道ETF與共同基金在交易成本的差異。
ETF追蹤指數與其投資組合成分股公開透明，透過發行券商的官方網站即可查詢持股公司及占比，同時，臺灣證券交易所也能瀏覽ETF淨值之公開資訊；相對於共同基金而言，對投資人而言難以清楚它的淨值及獲利狀態。
ETF追蹤的指數範圍廣泛，舉凡各個產業、市場、原物料、概念股等都可以找到投資標的。
ETF的缺點
ETF偏向穩健報酬的投資方式，雖然能夠達到分散風險的作用，但是很少能夠像個股一樣有機會漲停，如果是追求高報酬率，在投資工具分配中，ETF占比太大，則會拉低平均績效報酬。
ETF的價格訂定是以市場上買賣雙方出價產生「市價」，並非是ETF本身的實際「淨值」，因此有時會產生買貴或便宜的情形發生，也就是出現折價溢價的問題。
ETF運作方式是模仿指數中的主要標的，但績效並非完全複製指數的表現，加上ETF為了產生與指數相同的組合卻會衍生交易稅、手續費、管理費用等等。此外，當指數成分股變動時，發行公司可能因為市場因素導致無法第一時間取得變動的成分股，這些指數報酬與ETF報酬之間的差距稱為「追蹤誤差（Tracking Error）」，是投資人必須承擔的風險。
若是在台灣選擇買海外ETF，由於該金融資產會以外幣計價，此時匯率就會產生影響，雖然價格表面上沒有太大變化，但其實所有成分股不改變、股價也維持的情況下，當台幣對美元升值，ETF便會降低它的報酬；相反台幣對美元貶值，投資績效就會變高。
總結
ETF是指數股票型基金（Exchange Traded Funds），它是股票也是基金，可以同時協助投資者分散風險，也因為它的穩健報酬，吸引台股ETF近年成長快速，淨資產不斷增加，受益人數更是暴增。
ETF的優點包括：有效分散風險、操作汰弱換強、交易即時方便、交易成本較低、投資資訊透明與投資選擇多元；ETF的風險則有績效動能降低、折溢價的狀況、追蹤誤差影響、匯差波動風險。清楚閱讀完上述ETF入門知識的你，相信已經對ETF有概括性的了解，歡迎延伸閱讀更多「ETF最前線」的文章，讓你在投資市場抓住新機會。
